用更大力度金融创新确保“两链”稳定

  在实施常态化疫情防控的前提下,做好“六稳”工作、落实“六保”任务,将是未来一个时期我国社会经济发展的重要目标。金融机构在保产业链、供应链的“两链”稳定中,要有更大力度的金融创新举措。

  这次突发的新冠肺炎疫情,增多了我国保“两链”稳定的不确定性。同时,疫情在国外的扩散目前仍处在不稳定期,使保“两链”稳定的外部环境压力增大。金融是经济的血液,金融以实体经济为本,经济发展则金融发展,经济安全则金融安全。因此,保“两链”稳定,就是保金融生态稳定。金融机构要增强自觉性,提高主动性,讲究科学性,注意精准性,用更大力度的金融创新,主动适应疫情后出现的新状况、新变化和新需求,为保“两链”稳定提供金融服务支撑。

  首先,金融机构要在风险资产经营上有更大力度创新。我国市场流动性宏观上相对宽松与微观上相对吃紧,将是一段时期的常态。由于传导机制不畅,流动性的结构性矛盾必然困扰金融机构的风险资产管控。这次疫情过后,可能会出现实体企业各类到期债务不能偿还并逾期的情况,其中既涉及中小微企业又涉及大型企业。市场监管部门已经对这种可能出现的情况预先进行了必要的准备和安排。比如,央行和银保监会对疫情影响严重地区的到期债务,做出了准予借款人法定延期的要求,还对特定对象流动性补充调整了普惠性制度安排。

  但是,除此之外,金融机构还需要有更多内生性的创新手段与措施,加快理念更新,真正实现风险资产从“管控”到“经营”的转变与飞跃。对业务合作中出现的风险事件、不良资产,金融不能采用“收”或“放”的简单方式,也不能实行担保财产“加”或“减”的机械选择,应在辩证思维、全局思维、系统思维和底线思维中,做好“加”“减”“乘”“除”综合运算的创新性动作。比如,对产业链供应链中关键环节的市场主体出现的到期或逾期债务,要分门别类、区别对待、个案处理。除非实体企业完全丧失自我造血功能,金融机构不应限贷、抽贷、断贷和停贷,以避免市场主体因为突发的环节性缺失,造成保“两链”稳定的过程性侵蚀。同时,灵活运用财务资源,加大各项贷款损失准备金等制度性手段的使用力度。改革开放以来,我国金融机构从制度性安排上,积累了可观的资产损失类准备,而使用这些财务资源有相对严格的要求。因此,要在规范、精准的前提下,主动进行贷款损失核销在对象、流程、方式、方法和效率上的创新,通过金融机构损失类财务资源相对集中的释放与调整,为保“两链”稳定提供价值转移力量和基础性改善要素。此外,要持续优化内部考评,形成金融机构管理导向、内生动力、行为方式、激励手段与市场变化需求相吻合的新格局。进一步下沉管理,更加注重分类施策、分项施策和分人施策,提高风险资产经营在不同对象、不同地区和不同行业的灵活性与容忍度,增多和强化风险资产转化的渠道、手段、空间和内容。在此过程中,要加大金融同业合作创新力度,探索风险资产和事件处置的联合、共建和分享机制,避免因局部利益考虑而影响“两链”稳定的突发性因素和连锁性反应。

  第二,金融机构要在金融产品供给上有更大力度创新。保“两链”稳定,不是原有状态的简单性恢复,而是遵循高质量发展要求的创造性提高。即金融机构的金融服务,既要促进“两链”结构的“水平式调整”,更要推动其内容的“垂直式深化”,实现稳定性与竞争力相统一。分析我国金融产品现状,无论是数量还是种类,不可谓不多与不全,但存在黏合性不够、穿透性不强和个性化不明显的现象。因此,金融产品创新要在紧盯这些问题并把握未来市场发展变化趋势中进行。一是金融产品创新要立足和回归金融本源,避免虚拟化倾向,在增加实体企业的融资选择中,保证“两链”中各类市场主体配置资金资源的环境开放性、对象公平性和获取适当性,尽可能消除因为资金配置不合理对保“两链”稳定的潜在影响。二是金融产品创新要活,适应不同市场主体在不同时段、不同层级的金融需求,以金融创新产品的丰富性、差异性和特色性,增强金融服务实体企业的深度,促进产业链中源头性企业发展壮大,推动供应链核心企业做优做强。三是产品创新要实,注意在把握重点中提高针对性,尤其要针对下一步扩大有效投资、实施老旧小区改造、加强传统基础设施和新型基建投资、促进传统产业升级、扩大战略性新兴产业投资以及支持企业出口转内销等重点要求和重点任务,选好选准金融产品创新的突破口,做实做细相关配套工作,在保证效果和提升效率中,为保“两链”稳定扩展空间,夯实基础。

  用更大力度金融创新保“两链”稳定,金融机构还要积极探索体制机制的协调化建设,注重与财税政策规定相融合,与地方政府举措相联系,与市场其他类别新兴主体创新内容相协同。同时,加强自身创新方式的智慧金融化运用,使减税降费、地方债券发行、专项基金募集和金融机构融资,在市场要素叠加和创新性力量交织中产生聚合效应,既保证我国“两链”总体状态、关键环节、基础主体、基本关系的稳定性与成长性,又实现“两链”中各类要素资源配置、分享和运用的公平性和经济性,在加快补短板的过程中,释放潜力,增多活力,提质增效,健康发展。

  (作者系资深财经评论人、原银监会“三个办法一个指引”起草专家之一)

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