“中东之王”的石油战役:缔盟、反骨、敲诈和新时代

石油战役的后续影响,或许是推翻旧天下款式的导火索。本文来自微信民众号: 阿尔法工厂(ID:alpworks),作者:孙嘉宝,题图来自:视觉中国

2017年,31岁的穆罕默德·本·萨勒曼登上了觊觎已久的宝座,在伊斯兰教的“圣城”麦加,萨勒曼宣誓就职,成为沙特的新王储。

沙特王室成员的眼中,萨勒曼代表着“改变”。

萨勒曼一向致力于改变沙特对石油的依靠,朝着多元化方向转型;他还主导了对也门胡塞武装的军事袭击行为;推翻了传统的“兄终弟及”王位继承轨制。

他的上位,除了本身杀伐坚决,是个狠人,另有着诸多国表里盟友的支持。

起首,由于天下油价延续低迷,沙特财政压力上升,中东地区乱局延续。沙特面临的表里压力越来越大,王室掌权者不愿望看到由于继承人问题发作内争。

另一方面,美国特朗普政府上台后,显著表露出对萨勒曼的支持立场。同时,美国也愿望沙特早日完成继承人调解,稳固美沙同盟。

但让天下警员没想到的是,他亲手扶上位的沙特发起了“石油战役”,还把锋芒指向了本身。 

 “恋人”沙特

沙特这个“恋人”,是罗斯福为美国找的。

1945年终,二战行将完毕,美国对天下霸主的位置充满了野望。罗斯福列入完雅尔塔集会返国时,在途中军舰上接见了沙特国王伊本•沙特。

这位征服过戈壁的国王,所到之处都让人觉获得了极度的中东气力,他被西方盟友称为“自先知穆罕默德以来最庞大的阿拉伯人”。

恋人节当天,美国人再次向沙特人秀了肌肉。沙特国王身着长袍,拄着手杖,登上了“约翰·昆西”号巡洋舰。他向坐在轮椅上的罗斯福总统打招呼,然后两人就去了一间小屋举办隐秘交换。 

“中东之王”的石油战役:缔盟、反骨、敲诈和新时代

关于二人密谈的确实内容,两国政府没有正式对外宣布。但有一项内容可以一定,两边杀青了一项公然的隐秘协定:建立“石油换平安”协作形式,美国保证沙特王室的平安和稳固。作为报答,沙特把石油当作“庇护费”,而且让美国介入生长本身的石油工业。

美国关于石油的庞大需求,是从二战入手下手的。

1941岁尾美国正式列入二战,以亘古未有的速率消耗着资本,沙特的石油关于美国人来说愈发重要。1943年2 月,一些美国石油公司的负责人要求政府直接支援沙特,以确保“战后那边继承成为美国企业”。

为羁縻沙特,罗斯福政府入手下手直接对沙特举办经济支援。美国也由于与沙特杀青的协定保证了石油供应,使本身的国力获得敏捷膨胀。

到了70年代初,由于越战等一系列要素,美国对天下的影响力大幅下落。1974年,布雷顿丛林系统崩溃后,美国必需找到黄金的替代品,将其与美圆挂钩,云云方能使美圆为中间的国际货币系统,可以继承下去。

作为工业基础资本的大批商品石油,是最合适的挑选。由此构成的石油美圆环流,使得仅仅一纸信用的美圆,在环球安稳运转了半个世纪。然则,石油美圆系统却非常依靠中东产油国的合营。

因而美国历届政府一向与沙特坚持同盟关联。沙特靠着石油暴富,天然招人觊觎。尤其是伊朗、伊拉克这些相近大国,都有一统伊斯兰的主意。

只管沙特的军事气力有所加强,但沙特作风偏软,不是伊朗敌手。而且,伊朗、伊拉克除了有油,另有伊朗高原、两河流域的工农业支持。反观沙特,除了石油,没有像样的产业。

美国对沙特壮大的军事气力庇护尤为重要,但也是有酬劳的。2017年起,沙特计划在将来10年会向美国采购3,500亿美圆军事装备。一年后,沙特采购的武备,就到达了125亿美圆。

沙特不只为美国的环球霸权计谋供应了稳固的石油,还买了美国的兵器,让美圆转了一圈,又回到了美国的口袋里。

如许的“恋人”真让人惬意。

款项毁了“恋爱”

美国和沙特的“恋人”关联,仅维系于两边的石油恋爱,所以出轨很轻易。

上世纪九十年代的页岩油反动,使美国从最大的原油进口国之一,到2018年凌驾沙特和俄罗斯,成为环球最大的原油生产国。

有了页岩油的美国,就不再太过依靠沙特的石油供应。而且两边都想多卖石油,往日的“恋人”逐渐变成了“竞争敌手”。

而美国出轨伊朗,更让沙特没有平安感。

美国与伊朗自1979年伊朗伊斯兰反动后,历久仇视。30多年来,美国不仅伶仃、制裁伊朗,还屡次扬言对发起军事袭击。

但2013年“温和派”鲁哈尼中选伊朗总统后,对美国发起“魅力攻势”。8月中旬,鲁哈尼与奥巴马政府举办“信函交际”,美伊互动频仍。

《经济学人》杂志曾宣布题为《他那最绚烂的笑容》的文章,报告伊朗急速改变的交际政策。

 

“中东之王”的石油战役:缔盟、反骨、敲诈和新时代

伊朗立场的改变起了作用,2015年,伊核协定杀青,奥巴马政府部份消除了对伊制裁。

只管三年后,特朗普政府退出了奥巴马政府杀青的《伊核协定》,重启对伊朗的计谋压抑。然则美国的出轨,让沙特以为,这个“恋人”不靠谱。

沙特入手下手为本身寻觅后路,俄罗斯同样在页岩油反动中遭到重创。作为环球产油大国,俄罗斯石油和天然气占出口份额的60%,而油价自2014年来的断崖式下跌,让俄罗斯经济蒙受了庞大的丧失。

2017年,沙特国王老萨勒曼成为第一个接见俄罗斯的沙特君主,与普京签订了动力和防务协定,以及价值数十亿美圆的团结投资。

这标志着两国关联的好转。

2018年3月,沙特王储萨勒曼在纽约接收路透社采访时称,“沙特和俄罗斯正在勤奋从一个年度协定转为一个10-20年的协定,我们在慷慨向上已杀青一致,但细节上还没有。”

至此,沙特与俄罗斯的关联不仅限于石油好处。而且王储萨勒曼和普京的“私交”多是促进这一石油同盟的重要要素。 

“中东之王”的石油战役:缔盟、反骨、敲诈和新时代

2018年11月,在布宜诺斯艾利斯举办的G20峰会上,普京和萨勒曼的坐位被部署在一起,两人击掌、握手,举办了热闹互动,震动天下。

2019年,为预备沙特阿美上市,沙特又一次与俄罗斯联手限定石油产量,保持高油价,进步公司股票的估值。

款项终究照样毁了美国与沙特的恋爱。

捅美国一刀

面临美国的霸权,沙特和俄罗斯一向在谦让过活。

美国页岩油的大批生产、出口,形成石油多余,使得石油价钱在2014年从100美圆上方大跌。

2016岁尾,为了把油价保持在每桶50-70美圆的区间,沙特和俄罗斯才联手举办了延续的减产。 

“中东之王”的石油战役:缔盟、反骨、敲诈和新时代

如许做的价值是,三年多来沙特与俄罗斯的市场份额不停下落,而美国页岩油的份额却一向增进。

2018年,美国的石油产量占有环球石油市场的16%,与沙特、俄罗斯持平。到了2019年,美国的市场份额进一步上升至18%,凌驾俄罗斯和沙特的16%和15%,胜利跻身环球第一大产油国。

此时的沙特和俄罗斯好像堕入了一个死局。只要减产才保持高油价,然则减产会减少本身的市场份额,拱手让给美国。这就好像是个死循环,除了对抗没有办法处理。

2020年,突如其来的疫情致使环球经济增进预期弱化,原油需求承压。若要保持油价,只能加大减产力度。

沙特、俄罗斯怎样才破局?须要引入“阶下囚逆境”观点来剖析:

(1)沙特和俄罗斯让步减产,像2017-2019年一样将市场让给扩产方美国,美国赢;

(2)沙特和俄罗斯任何一方领先减产,相当于将市场让给扩产方和美国,一方输,美国赢;

(3)沙特和俄罗斯都不减产,油价狂跌,双输,美国输更多。

所以,只要沙特和俄罗斯都不减产,才用“杀敌八百,自损一千”的体式格局与美国抗争究竟。

美国的页岩油有一个致命的缺点,就是页岩油开采本钱太高,在40美圆/桶以上;俄罗斯的石油开采本钱略高于沙特,但其本钱仍然在20美圆/桶以下;沙特产油本钱最低。

因而,打价钱战是没法的挑选。

3月6日,欧佩克与俄罗斯谈崩,没法杀青进一步减产150万桶/日的协定。越日,沙特王储发起周全石油战役。大幅调低其差别级别的重要原油订价,减少的幅度是20年来最大。 

“中东之王”的石油战役:缔盟、反骨、敲诈和新时代

3月9日,布伦特原油期货大跌超31%,从40美圆/桶以上直接跌到了32.14美圆/桶,纽约原油期货大跌27%,到了30.07美圆/桶,美股三大股指期货崩盘并屡次熔断。

由于供应凌驾需求的幅度过大,以及储油空间的紧缺,油价延续下跌。

4月20日,纽约原油期货价钱狂跌,汗青上初次转为负值,5月合约价钱收报-37.63美圆/桶,意味着假如举办什物交割,卖方不仅不收取用度,还向买方“倒贴”。

美国的页岩油产业在此轮油价狂跌中,元气大伤。

低档的石油价钱让美国不少石油公司面临债权了偿压力。除了怀丁石油、Yuma Energy,近期别的两家上市石油公司Chesapeake Energy、Denbury Resources也被曝出约请了债权参谋机构。

据Rystad Energy的研讨显现,假如油价延续在每桶20美圆的低点,估计2020年美国会有140家石油生产厂商请求破产,2021年会有400家请求破产。

是谁给了沙特勇气捅美国一刀?只能从他的好处共同体里寻觅答案。

怎样结束?

从汗青看,油价有三次重要狂跌。个中一次激发了“战役”,两次在产油国减产后油价企稳。

(1)1985-1986年

1985年8月,美国里根政府迫使沙特增产,向已显冷落的天下市场注入石油,打压油价,抑止西方的通货膨胀,使热钱回流美国股市并投入房地产市场。

随后,油价从1985年11月最高31.72美圆/桶一起下跌67%到10.42美圆/桶,仅用了3个月。

在10美圆的油价下,苏联起首撑不住了。当时石油出口成了苏联支柱产业,油价狂跌形成苏联财政庞大丧失,激发严峻社会问题,加快了苏联崩溃。

其次,油价下跌1美圆,伊拉克的丧失就高达10亿美圆。伊拉克欠下惊人债权,低油价让其没法了偿,使得萨达姆随后入侵科威特,激发海湾战役。

别的,美国产油区堕入严峻阑珊,多家金融机构破产,大批坏账激发在1987–1990的美国经济下滑。

(2)2008-2009年

2008年环球金融危机迸发,环球经济堕入阑珊,原油需求涌现一连两年负增进。

随后2008年7月至2008年12月,布伦特原油价钱从创纪录高位144.49美圆/桶跌至36.61美圆/桶低点,区间最大跌幅75%。

以后,OPEC三次减产保价,列国政府主动救市,实行量化宽松政策,经济逐渐企稳。原油价钱在2008岁尾触底企稳后敏捷反弹,2009年5月原油价钱回到60美圆/桶,以后在2011年5月回到120美圆/桶高位。

(3)2014-2016年

由于美国的页岩油产量敏捷增进,欧佩克谢绝减产,挑选增产试图将页岩油挤出市场,美国对伊朗的经济制裁消除,加上原油需求增速放缓,致使环球供需宽松,原油显性库存大幅积累。

随后,2014年6月至2016年1月,布伦特原油价钱从115.06美圆/桶跌至27.88美圆/桶,区间最大跌幅76%。

以后,OPEC与俄罗斯等产油国构成减产同盟,自2017年入手下手减产180万桶/日,减产同盟一向延续至今。原油价钱在2016年触底后迟缓回升,2018年终布伦特原油价钱回到70美圆/桶。

此次由供应端激发的油价狂跌下跌延续时候较长,且须要较长时候消化市场多余,原油供应方须要与新增供应方在新的油价位置到达均衡。

从下跌的缘由来看,此次油价狂跌堪比2014-2016年。也是沙特和俄罗斯试图把美国的页岩油挤出市场而主动打压油价。

值得注意的是,2014-2016年沙特用低价油挤出页岩油的战略之所以失利,是由于当时油价压得不够低,最低到27.88美圆。但是只要当油价低于30美圆时,页岩油企业才会涌现负现金流。

而且自2014年后,由于服务业本钱涌现急剧通缩,且页岩油开采效力进步,因而面临较低的油价,页岩油产量坚持比本来想象更大的弹性。

而此次的情况好像有所差别。不只涌现了负油价,而且纽约原油期货六月合约也跌到了10美圆摆布,堪比1985-1986年。

也就是说,此次沙特倾轧页岩油企业市场份额的“石油战役”,很有大概胜利。而后续影响,或许是此次事宜将成为推翻旧天下款式的导火索。

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